Цены на кремниевые материалы продолжают падать. Может ли фотоэлектрическая промышленность «схватить» пружину?

На фотоэлектрическом рынке в марте прохлада еще не рассеялась, и отрасль все еще ждет настоящей весны.

19 марта Отделение кремниевой промышленности опубликовало цены на кремниевые материалы, показав, что цены на обожженные материалы N-типа и плотные материалы продолжают снижаться, причем еженедельное падение достигло 4,42% и 6,12% соответственно. Среди них самая низкая цена сделки с плотным материалом N-типа достигла 39 000 юаней за тонну , достигнув недавнего минимума. В частности, средняя цена сделки с переработанными материалами N-типа составила 43 200 юаней за тонну, в то время как средняя цена сделки с гранулированным кремнием N-типа осталась на уровне 44 000 юаней за тонну.

Сегмент кремниевых пластин также находится под давлением. По данным Shanghai Metals Market от 24 марта, цена кремниевых пластин 18X колеблется от 0,98 до 1,00 юаней за штуку , кремниевых пластин 210RN - от 1,05 до 1,13 юаней за штуку , а кремниевых пластин 210N - от 1,25 до 1,33 юаней за штуку . Цены реализации некоторых товаров упали ниже линии себестоимости.

Когда цена на кремниевый материал снова резко упадет, а восходящие и нисходящие соединения окажутся под постоянным давлением, столкнется ли фотоэлектрическая промышленность с новым раундом более серьезных испытаний в такой затруднительной ситуации?

Почему последующие клиенты не продали свои услуги, несмотря на постоянное снижение затрат?

В последнее время цена на кремниевый материал продолжает снижаться, а цена на серебро также изменила свое высокое положение и вошла в нисходящий канал. Более того, из-за эскалации военных конфликтов на Ближнем Востоке мировые цены на энергоносители резко выросли. С точки зрения затрат и спроса на замену, похоже, это период рыночного бума для фотоэлектрических предприятий, но реальность развернулась не так, как ожидалось.

Причину этого в первую очередь следует объяснить постоянно высоким уровнем запасов в отрасли . Избыточные мощности, накопившиеся в результате беспорядочного расширения за последние два года, до сих пор перевариваются. Согласно анализу отрасли кремниевой промышленности, в настоящее время в производстве поликремния работают 10 отечественных предприятий . Средний операционный коэффициент отрасли упал до 35,5% , что на 6,5 процентных пункта меньше, чем в прошлом году.

Хотя предложение было пассивно сокращено, в условиях высокого давления на запасы поддерживающий эффект сокращения производства на цены все еще был значительно ослаблен. Предприятия добывающей промышленности, как правило, оказались в неловком тупике: они не работают, а износ оборудования и затраты на персонал постоянно теряются. Однако запустить производство – значит понести убытки. Более того, на рынке, где предложение превышает спрос, единственным выходом для захвата доли рынка в настоящее время является продажа по низким ценам и в больших объемах.

Когда затруднения со стороны предложения передаются стороне спроса, ситуация также не является оптимистичной. Сегменты производства солнечных батарей и модулей пострадали от вялого спроса на терминальные установки, а покупательское намерение осталось низким. Большинство предприятий в основном ориентируются на пополнение товарно-материальных запасов для нужд первой необходимости. На рынке кремниевых пластин наблюдаются вялые транзакции и медленное потребление запасов.

На внутреннем рынке реализация крупномасштабных проектов наземных фотоэлектрических электростанций в этом году в целом отстает. Задержка с выпуском показателей подключения к сетям, продление процесса утверждения фонда и частое возникновение проблем с соблюдением земельных требований привели к вынужденной отсрочке реализации большого количества проектов. Производительность некоторых предприятий производственной цепочки остается на низком уровне.

Зарубежный рынок также не смог оказать эффективную поддержку. С точки зрения экспортных данных, по сравнению с тем же периодом 2025 года, масштабы экспорта кремниевых материалов, кремниевых пластин и батарей за первые два месяца этого года не сильно изменились, при этом среднемесячная стоимость экспорта осталась в основном такой же или частично снизилась. В сегменте комплектующих стоимость экспорта в январе и феврале составила 11,212 млрд юаней и 11,268 млрд юаней соответственно, а объем экспорта составил 37,9275 млн и 34,1501 млн юаней соответственно, причем в обоих случаях наблюдается значительное снижение.

С одной стороны, запасы, накопленные на европейском рынке на ранней стадии, не полностью переработаны, и импортеры имеют слабую готовность пополнять свои запасы. С другой стороны, в условиях непрерывного снижения цен рынок фотоэлектрических систем также демонстрирует менталитет « покупать, когда цены растут, а не когда они падают ». Зарубежные покупатели, как правило, придерживают свои наличные и ждут, ожидая более выгодных условий для переговоров.

Как внутренний, так и международный спрос является вялым, из-за чего поставщикам добывающих отраслей сложно увеличить объемы закупок, даже если они снизят цены. В результате, чем больше падает цена на кремниевый материал, тем больше рынок ждет и наблюдает. Чем дольше рынок выжидает, тем больше падает цена на кремниевый материал. Первичная часть фотоэлектрической промышленности застряла в неразрывном цикле.

С приближением окна возврата налогов, смогут ли кремниевые материалы перестать падать?

Согласно последнему прогнозу InfoLink, с приближением марта ожидания в отношении планирования производства для всех звеньев цепочки фотоэлектрической промышленности в целом растут. Что касается кремниевого материала, то ожидается, что объем производства в марте немного увеличится примерно на 12% по сравнению с февралем. Общий объем производства оценивается в 97 300 тонн, из которых внутренний вклад составляет около 90 300 тонн.

Ожидается, что в секторе кремниевых пластин ожидаемая мощность в марте значительно увеличится примерно до 51 ГВт . Особенно заметно восстановление в сегменте комплектующих. Ожидается, что производственный график на март составит от 44 до 45 ГВт, что представляет собой увеличение по сравнению с предыдущим месяцем примерно на 28–29%. Среди них внутренние производственные графики выросли до 32–33 ГВт..

Самой непосредственной движущей силой этого витка бычьего роста является предстоящее 1 апреля. В начале этого года штат опубликовал заявление, в котором говорилось, что с 1 апреля экспортные скидки на фотоэлектрическую продукцию будут полностью отменены. Для фотоэлектрических предприятий стало актуальной задачей отправка товаров в последний период окна.

Однако это краткосрочное увеличение планирования производства является скорее самостоятельной попыткой предприятий воспользоваться политическим окном, а не существенным увеличением окончательных заказов . Спрос не поспевает. Может ли корректировка производственного ритма действительно остановить спад и стабилизировать рынок кремниевых материалов? Боюсь, это очень сложно.

Еще одним фактором, который нельзя игнорировать, является то, что по производственной цепочке снизу вверх потихоньку распространяется специальная модель контрактного производства. Традиционная модель контрактного производства обычно предполагает, что заводы по производству компонентов поставляют сырье и поручают предприятиям по производству аккумуляторов или кремниевых пластин их обработку, причем последние получают плату за переработку. Напротив, популярное в настоящее время реверсивное контрактное производство совершенно иное. Контрактный производитель самостоятельно закупает сырье для завершения производства, а затем продает готовую продукцию фабрикам комплектующих или фабрикам по производству элементов. Эта модель означает, что риски колебаний цен на сырье и затоваривания запасов полностью перекладываются на контрактных производителей.

Возьмем в качестве примера некое компонентное предприятие. Она может передать имеющиеся у нее запасы кремниевых материалов для переработки в кремниевые пластины, а затем использовать их на собственных мощностях по производству солнечных элементов и, наконец, производить компоненты для внешних продаж. Таким образом, не только были перенесены запасы, но и были полностью исключены потери от падения цен, вызванные снижением цен.

Есть также некое предприятие по производству комплектующих, которое продает свои кремниевые пластины производителям солнечных батарей, поручая им производить солнечные элементы от их имени, а затем выкупает их. Таким образом, предприятия-компоненты не только уменьшают занятость денежных потоков, но и не несут риска обесценивания запасов, вызванного снижением цен на кремниевые пластины.

Что же касается тех предприятий, которые готовы брать на себя OEM-заказы, то это происходит в основном от беспомощности за кулисами. Во время спада в отрасли наличие заказов означает, что производственная линия может работать с доходом и оборотом, и только тогда можно будет иметь отчетность. Даже если прибыль скудна или тонка, как лист бумаги, это все равно намного лучше, чем ситуация с остановкой производства. Эта модель в определенной степени скрывает реальное противоречие между спросом и предложением, а также лишает предприятия ощущения необходимости срочного добровольного сокращения производства.

В-третьих, борьба с внутренней конкуренцией — тема хорошо обсуждаемая, но до реальной ее реализации еще далеко.

Недавно Национальная комиссия по развитию и реформам опубликовала «Отчет о реализации Национального плана экономического и социального развития на 2025 год и проекта Национального плана экономического и социального развития на 2026 год», в котором четко указано, что необходимо активизировать усилия по устранению беспорядочной и иррациональной конкуренции в таких ключевых областях, как фотоэлектрическая энергетика , усилить надзор и управление качеством продукции, а также способствовать восстановлению цен на такие продукты, как поликремний и кремниевые пластины. Это еще одно заявление соответствующих ведомств против «внутренней конкуренции» в фотоэлектрической отрасли с прошлого года.

Политический сигнал снова прояснился, но реакция рынка на него была относительно спокойной. Оглядываясь назад на прошлый год, от совещаний по самодисциплине по сокращению производства, организованных отраслевыми ассоциациями, до совместных инициатив ведущих предприятий по контролю производственных мощностей, а затем и до неоднократных указаний со стороны соответствующих ведомств, призывы к «антиинволюции» никогда не прекращались. Однако после каждого раунда объявлений наиболее идеальной ситуацией является то, что цена ненадолго стабилизируется, а затем продолжает снижаться. И это тоже, похоже, сформировало своеобразную инерцию: чем больше кричат ​​о том, чтобы остановить спад, тем труднее его остановить.

Почему кампания «антиинволюции» всегда представляет собой одни только разговоры и никаких действий? Основная причина кроется в том, что структурные противоречия внутри отрасли до сих пор не решены. За последние несколько лет чрезмерный приток капитала привел к огромному объему избыточных мощностей. Даже если ведущие предприятия возьмут на себя инициативу по сокращению производства, предприятия второго и третьего эшелона по-прежнему предпочитают стиснуть зубы и производить, чтобы сохранить денежный поток и долю рынка. Сокращение предложения трудно сформировать синергию. Никто не желает первым уйти, опасаясь, что отдадут рынок.

Что еще более важно, так это то, что в настоящее время в центре внимания рыночной конкуренции больше не вопрос того, какую прибыль можно получить, а то, кто сможет продержаться дольше. Когда цена падает ниже себестоимости, предприятия по-прежнему предпочитают работать. Это нерациональное бизнес-решение, но оно обусловлено множеством факторов, таких как давление на денежные потоки, продление банковских кредитов и оценка занятости в местных органах власти. Остановить производство — значит потерять все, а продолжать производство, по крайней мере, еще имеет возможность переломить ситуацию. Подобная игра с дилеммой заключенного делает любую одностороннюю самодисциплину чрезвычайно хрупкой.

Вмешательство на политическом уровне, несомненно, придало отрасли сильную дозу доверия. Но чтобы действительно добиться стабилизации и восстановления цен, необходимы не только административные инструкции, но и существенная реконструкция отношений спроса и предложения. Только когда отсталые производственные мощности будут ускорены и ликвидированы, концентрация промышленности еще больше усилится, а предприятия перейдут от конкуренции по цене к конкуренции по технологиям и качеству, фотоэлектрическая промышленность сможет действительно вырваться из порочного круга: чем усерднее они работают, тем больше потерь они несут.